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E分享(566期)外贸人才如何把握结汇时机?你需要注意什么?
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「美元会跌到多少?」、「现在要不要结汇?」。。。之类的问题,长期困扰著外贸界。这是无可奈何的事,外贸人收的是美刀,做的是外贸,那的确很难避免要处理汇率波动的问题的

 

汇率与人民币的关系

外贸汇率,在一起电商

汇率本身有一个相互的供求关系,当人民币走强时,可以买到的外币变多,供给人民币的人将从中受益,而需要人民币的人将蒙受损失;当人民币走弱时,可以买到的外币变少时,供给人民币的人将蒙受损失,需要人民币的人将从中获益。

例如,把商品出口到中国的外国企业,需要强势的人民币汇率;购买进口商品的国内消费者,需要强势的人民币汇率;而国内的出口商喜欢弱势的人民币汇率和强势的外币汇率,因为他们获取的是外币,而付出的是人民币。当然,强势的人民币汇率不利于海外的中国投资者。

 

那么,外汇汇率是由什么决定的?

 

全世界有超过150种不同货币,如何决定各个国家的汇率,从第二次世界大战结束到20世纪70年代初,外币汇率是固定的。最初的时候,国际货币基金组织(IMF)的工作之一是使汇率固定在适当水平,所有货币都能以某个比率兑换为黄金。

然而,当经济力量想调整汇率时,IMF就无法维护汇率在固定水平。1973年开始允许汇率浮动,意即汇率主要由供给与需求决定,政府偶尔干预。

 

货币交易从上文的分析中可以看出有三种:商品贸易、服务和投资。

举例来说,一个美国投资人,在巴西投资获得了20%的报酬率,但巴西货币在这段时期贬值了30%,那么这笔投资对他来说就没有任何好处。

他们就会预期这个国家的汇率是走强还是走弱,一般如果预期这个国家的货币走强,就会投资于这个国家,投资时对该国货币就会有大量需求,从而继续引发实际汇率的走高。

上面聊的都是供求关系导致的汇率变动,但政府也会干预,还有重要人员发言等其它因素会影响汇率。

是否及时结汇



离岸人民币代表外部因素,作用于在岸人民币。

首先,离岸人民币和在岸人民币之间有着一定的联系,会互相影响。

 

在岸人民币(CNY)汇率:指中国大陆的人民币即时汇率,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布在岸人民币汇率。总所周知,我国大陆市场是不允许美元流通的,也就是所谓的强制结汇制度,美元必须换成人民币,同时因为外汇管制,所以在岸人民币汇率并不能反映市场的真实供需。我们做外贸,出口结汇是跟在岸人民币兑美元汇率直接相关。

 

外贸汇率,在一起电商

离岸人民币(CNH)汇率:离岸人民币市场是指海外,可经营人民币汇率买卖交易业务的市场。可以说,离岸人民币代表外部因素,目前主要的人民币离岸市场在香港(CNH=CN HongKong)。新加坡、伦敦、台湾也在积极发展人民币离岸市场,很多国外投资者或机构买卖离岸人民币。

 

一般来说,国外希望人民币大幅升值,这样有利于打开中国市场,美国在过去的很多年内就总是指责人民币升值太慢。但中国并不愿意升值,保持一定的贬值,有利于增加出口。

 

离岸人民币的走势更能反映出国际外汇市场上供需的变化。虽然我们结汇主要看的是国内银行系统在岸人民币,但在岸人民币在一定程度上受到离岸人民币的影响。

总体而言,离岸人民币对人民币汇率定价的作用,变得逐渐增强。

 

人民币汇率的变化是由市场供求关系决定的。现在人民币的走势跟一揽子货币挂钩,并不只是看美元。美元走弱只是一方面的原因。

 

在此强调一下,影响汇率的因素有很多,没有人能准确预测汇率走势,多位华尔街对冲基金经理甚至直言,中国与海外投机资本的较量尚未结束,此外,近期日元跌至24年新低,或触发全球投机资本再度借机沽空远东地区外贸出口型货币获利!

 

而外贸企业炒外汇=赌博,不要单边赌它贬值或升值,我们的结汇点应该是保证利润,而不是通过等待外汇贬值获得更高收益。

 

汇率风险出现在外贸企业签订合同至生产完成、拿到尾款的那一段时间内,当货款全部打到公司账上,此时已经不用谈什么避险了,留给你的主动权只有逢高结汇了。

 

所以,汇率风险管理的核心则是“保值”而非“增值”。

远的案例不说了,我们就说一个月之前——5月13日,当天外汇市场上,在岸、离岸人民币对美元即期汇率双双跌破6.8,多少人以为照这个速度,“破7”指日可待。

 

 

但随后人民币就开启了一波反弹走势,连续涨破6.8、6.7两个整数关口,重新回到6.6区间。历史上人民币中间价单日升幅前10位,今年5月份已经占据两席,分别是5月5日与5月23日。

 

在这种大起大落的波动中,应该如何避险?就是通过各种方式避免“裸奔”。

 

“锁汇”(套期保值)是目前我们外贸企业最常用的汇率避险工具。老板们在当前情况下,其实应该考虑到根据自身风险敞口,制定套期保值策略,对冲期限与敞口期限总体匹配,通过远期、掉期、期权、组合工具产品,规避汇率风险。

 

简单解释一下:现在人民币汇率走跌,到6.7以上固然让外贸企业欣喜,但5月签订的合同,如果尾款在8月才打过来,万一那时汇率又涨回来了呢?那出口企业岂不是要蒙受利润损失?

 

所以不少外贸企业会选择在此时将结汇汇价锁定在一个合理区间,好歹旱涝保收。

 

很多外贸企业在纠结是否要结汇,其实是否结汇,还是要看你公司的需求,不要盲目跟风。建议各位外贸人,还是要做好自己本职工作,拿单才是王道!

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